Update 3 Modelportefeuilles

16-04-2019

We zijn alweer een maand verder en al aan de derde update van mijn modelportefeuilles beland. In de maand maart is de Bel 20 met 1,50 % gestegen. Ik ben benieuwd wat mijn 2 modelportefeuilles gedaan hebben. Ter herhaling: ik had bij het begin van dit nieuwe jaar 2 modelportefeuilles samengesteld, nl. een eerste met aandelen met een zo hoog mogelijk dividendpotentieel en ten tweede eentje met afgestrafte aandelen met een zo hoog mogelijk koerspotentieel.

Hier zijn de resultaten na de maand maart:

- De portefeuille 'Dividendwaarden' (zie Update 3 Modelportefeuille 'Dividendwaarden') is gemiddeld op 3 maanden tijd 15,62% gestegen. Deze is echter tijdens de maand maart met zo'n 22% gedaald na een uitstekende maand februari, dit terwijl de Bel 20 lichtjes gestegen is tijdens de maand maart. Deze vermindering is onder andere te wijten aan de koersschomelingen van: BMW (van 74,31 EUR op 28/02 naar 68,75 EUR op 29/03), ING (van 11,63 EUR op 28/02 naar 10,78 EUR op 29/03) en Aegon (van 4,73 EUR op 28/02 naar 4,28 op 29/03). Het is niet het vermelden waard wie de stijgers waren aangezien de stijging telkens onder de 1% lag.

Ondanks de forse waardevermindering tijdens de maand maart, doet deze portefeuille het nog steeds beter dan de Bel 20, en moet de meerwaarde aan forse dividenden nog steeds bijgerekend worden. Dit zal in de loop van de komende maanden gebeuren.

- De portefeuille 'Beloftevolle aandelen' (zie Update 3 Modelportefeuille 'Beloftevolle aandelen') heeft een nog sterkere terugval gekend dan de portefeuille 'Dividendwaarden', nl. van een gemiddelde stijging van 20% naar 11,28%. Hierdoor doet deze portefeuille het iets slechter dan de Bel 20, die op 3 maanden tijd met 12,80% gestegen is. In deze portefeuille zijn er een paar aandelen fors gezakt, zoals bijvoorbeeld Harmony (van 2,08 USD op 28/02 naar 1,90 USD op 29/03), Balta Group (van 3,58 EUR naar 3,10 EUR) en Casino Guichard (van 46,49 EUR naar 38,65 EUR). De beste stijger is Helix Energy Solutions van een stijging met 36% op 28/03 naar een stijging van bijna 45,50% op 29/03. Dit laatste aandeel ga ik hieronder ook wat uitvoeriger beschrijven.

Helix Energy Solutions is een toeleverancier aan de olie- en gassector (o.a. offshore boorputten en diepzeerobots). Na enkele moeilijke jaren heeft dit bedrijf in 2018 redelijke operationele en financiƫle resultaten geboekt door de sterkere vraag (vooral uit Braziliƫ). Echter was het vierde kwartaal van 2018 een teleurstelling zodat de winst per aandeel voor 2018 uitkwam op 0,19 USD per aandeel. Het aandeel noteerde op 29/03 aan 7,91 USD. De koers-winstverhouding is dusdanig zeer hoog te noemen waardoor de aankoop van dit aandeel zeer speculatief te noemen is. Een bijkomend argument voor deze speculatie is het vinden van een overnemer van dit bedrijf. Hiervoor heeft het bedrijf zijn best gedaan om goeie cijfers te behalen, zoals hierboven al aangehaald en een schuldsanering door kostenbesparingen (NS/EBITDA rond 1). Het aandeel noteert vandaag nog steeds een kwart onder de boekwaarde waardoor het na de forse koersopleving van dit jaar nog steeds aangekocht mag worden (opgelet, ter herhaling: nog steeds zeer speculatief te noemen). Een minpunt is de vele bedrijven die in deze sector te koop staan.